银河证券:投资者关注点的两大变化及市场的一大特征 |
发布时间:2023-06-27 | 浏览量:0 |
一、核心观点 端午假期重要事件:1. 中美、中欧关系:美国国务卿布林肯访华,李强总理访欧。2. 多国央行加息,海外股市多数下跌:端午假期期间,多国央行加息,美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话,带动外围市场重要指数普遍下跌,海外流动性收紧、美联储加息预期再次升温或一定程度上影响A股市场走势,但以短期扰动为主。3. 旅游数据: 文旅部发布数据显示,端午节假期,全国国内旅游出游1.06亿人次,同比增长32.3%。从数据来看,部分旅游业的恢复较好,旅游消费潜力或将伴随暑期到来逐步释放。 投资者关注的两大变化: 政策预期降温后短期转向关注海外变化。近期我国政策面逐步加码,发力推动经济复苏。但整体来看,LPR下调幅度低于市场预期,行业层面还并未有较多政策落地,投资者对政策的预期有所降温。我们认为在经济面由外部政策刺激转向内生性驱动的过程中,政策层面大概率不会出现超预期的较大刺激。在目前等待政策出台的空窗期,投资者将短期从政策面转向关注海外变化,包括中美关系的缓和进展以及美联储的加息表态等。 个股涨幅分化,7、8月将转向关注基本面兑现。今年以来实体经济复苏偏弱,在此背景下,投资者信心不足,在7.8月份业绩披露时期将更加关注个股基本面的兑现,可以关注业绩改善还未充分兑现的细分板块,如军工、医药、交运、食饮等板块。 市场的一大特征:市场动力不足但主线上涨逻辑强劲。目前市场仍处熊转牛的前期阶段,最大特征就是基本面偏弱,增量资金不足,但市场韧性较强。在市场上行动力不足的阶段出现上涨逻辑强劲的主线行情,将会出现两大特点:1主线上涨持续性弱。上涨持续性弱主要来自投资者信心不足,资金更加谨慎,尤其反映在节前更加明显,今年的劳动节和端午节,资金更多选择持币过节,以应对假期期间的不确定性,使得主线上涨持续性较弱。同时,存量资金博弈也将加剧主线波动。2. 主线的每轮上涨斜率更高。AI和中特估主线上涨逻辑强劲并且投资者共识在逐步加强,主线的每轮上涨都会吸引更多投资者积极参与,从而使上涨速度更快,上涨斜率更高。我们认为未来这一特征伴随投资者学习效应将会体现的更加明显。因此主线的每次下跌都是布局时机,可逢低加仓,积极参与。 二、风险提示 政策超预期的风险;经济超预期下行的风险。 本文版权归原作者所有,部分图片来自网络。若有侵权,请与本号后台联系,我们将及时更正、删除。 |
上一篇: “碳中和”未来图景,为农业带来了哪些创新机遇? 下一篇: 能源智能化转型催生绿色投资机遇 |
40087-90508
contact@datanglingyu.com
陕西省西安市曲江新区佳和中心13层
西部金投
业务咨询